鹿公专栏 · 雪球原帖与资料集
雪球专栏原帖（2018-07 至 2022-09）与资料集（2014 年起）合并，共 580 篇，当前分类「产业与周期」73 篇。重复条目以 epub 原帖为准，评论对话随文保留。
2023
- 2023-10-19选股的基础，就是懂行业，行业都搞不清楚，很难选择个股.…资料集选股的基础，就是懂行业，行业都搞不清楚，很难选择个股.产业与周期
- 2023-10-06为什么说房价是年租金的15倍是估值下限，我是这样的思路。…资料集为什么说房价是年租金的15倍是估值下限，我是这样的思路。产业与周期
- 2023-09-25【深读】银行利率与估值资料集投资中，分析行业前景，企业前景，企业盈利，企业估值高低中，有一个很重要的东西，就是估值的锚。产业与周期
- 2023-08-29银行业如果不再追求规模，而是坚持秉承不安全的贷款不放的原则，…资料集银行业如果不再追求规模，而是坚持秉承不安全的贷款不放的原则，利用手上多余资金回购低价股份，那么银行股才会有希望。产业与周期
- 2023-08-02刚看到别人转发的言论，说房地产涨价刺激消费，房地产下跌摧毁消…资料集刚看到别人转发的言论，说房地产涨价刺激消费，房地产下跌摧毁消费，我嘞个去。产业与周期
- 2023-06-23现在的房价差不多是股市的2008年1月底。…资料集现在的房价差不多是股市的2008年1月底。产业与周期
2022
- 2022-12-01房地产行业中资产结构不好的企业，短期能不能活下去，看信贷，但…资料集房地产行业中资产结构不好的企业，短期能不能活下去，看信贷，但是长期能不能活下去，还是要看房产销售能不能恢复，如果不能，还产业与周期
- 2022-07-18高工资来自高毛利行业所有的高工资，均来自企业的高毛利，没有高毛利的高工资，都不可能长期，初创公司的高工资也是以未来预期的高毛利为基础。 日本产业与周期
- 2022-02-20会不会投资真的不是以短期的收益率为标准，这个短期并不是指1个…资料集会不会投资真的不是以短期的收益率为标准，这个短期并不是指1个月，半年，我认为的长期收益率，应该是2轮牛熊转换，毕竟一轮牛产业与周期
- 2022-01-29周期股，无非是供应与需求的不匹配，造成的错位，导致价格大起大…资料集周期股，无非是供应与需求的不匹配，造成的错位，导致价格大起大落。产业与周期
- 2022-01-29周期股，周期股，你要知道周期股的底部在哪里，我不是指股价，是…资料集周期股，周期股，你要知道周期股的底部在哪里，我不是指股价，是指行业。产业与周期
- 2022-01-10全球粮食生产成本大涨同志们，还有一条需要注意的主线，粮食危机，不过找不到可投资标的产业与周期
2021
- 2021-12-21钢厂是真正周期股，一个赚加工费的周期股，我是没有一股钢铁，但…资料集钢厂是真正周期股，一个赚加工费的周期股，我是没有一股钢铁，但是买钢铁就要行业吨钢利润亏损，然后吨钢利润转头开始升的时候买产业与周期
- 2021-10-24房价不是开跌，而是已跌杭州房价已经开始大跌了，最厉害的是学区房，杭州最有名的学区房文鼎苑，当年12-13万成交价，现在挂价已经跌破9万（个别套产业与周期
- 2021-09-16汽车行业，俺在17年玩过又玩，俺有一个观点：中国的汽车家庭渗…资料集汽车行业，俺在17年玩过又玩，俺有一个观点：中国的汽车家庭渗透率是永远达不到美国那种数据的，毕竟中国的公共交通发达程度远产业与周期
- 2021-05-19【深读】钢铁的逻辑首先科普一个常识，钢铁的成本构成。资料集铁矿+焦炭+废钢+折旧日+人工，构成钢铁成本。产业与周期
- 2021-05-11我是不碰各种币的人，当然我也不否认玩币的很多人发财了，这个跟…资料集我是不碰各种币的人，当然我也不否认玩币的很多人发财了，这个跟我没任何关系，也不会有任何影响，当年荷兰郁金香，橡胶也很多人产业与周期
- 2021-05-06周期行业有个非常显著的特点，就是周期来的时候，不管是业绩还是…资料集周期行业有个非常显著的特点，就是周期来的时候，不管是业绩还是股价的弹性，都是质地没那么好的公司弹性比较大。这个规律在A股产业与周期
- 2021-03-27科普水泥成本构成：…资料集科普水泥成本构成：产业与周期
- 2021-02-07关于谈到房产税的一些回帖今天谈房价的时候，稍稍谈了一点房产税，结果立马有人激动了。产业与周期
- 2021-01-20房地产股票大涨，但是俺个人觉得这个可能是房地产股票最后的逃命…资料集房地产股票大涨，但是俺个人觉得这个可能是房地产股票最后的逃命浪。产业与周期
2020
- 2020-10-15房产数学题做个数学题 上海，10万一平米，100平米，租金1.5万一个月，年收入18万，收益率1.8%，考虑空房，中介费，考虑装修产业与周期
- 2020-06-28我还真不是很多人嘴里说的银黑，俺银行股做了10多年，也就是1…资料集我还真不是很多人嘴里说的银黑，俺银行股做了10多年，也就是16年开始完全放弃银行股的，放弃的原因不过是胆小，不敢玩高杠杆产业与周期
- 2020-06-28银行券商牌照的事情，估计会对正宗老券商形成极强杀伤力，这里，…资料集银行券商牌照的事情，估计会对正宗老券商形成极强杀伤力，这里，银行有两个核心竞争力：产业与周期
- 2020-06-27过去的老人家说过，冷在风里，穷在债里。…资料集过去的老人家说过，冷在风里，穷在债里。产业与周期
- 2020-01-02大陆大城市房价4--8万一平米，相当于中下层阶级一年收入，香…资料集大陆大城市房价4--8万一平米，相当于中下层阶级一年收入，香港也差不多，一平米10--15万港币，相当于中下层阶级一年收产业与周期
2019
- 2019-11-27对于明年钢铁行业的一些看法这是我在微博的一篇文章，也欢迎雪球网友一起探讨这个问题产业与周期
- 2019-08-28经济高速发展阶段，银行利润都是快速增长的，等到经济放缓，衰退…资料集经济高速发展阶段，银行利润都是快速增长的，等到经济放缓，衰退，银行都是倒了大霉的，有钱有利润的公司，不借钱，自己的钱都有产业与周期
- 2019-08-22再论房价的世纪大顶第一次觉得2015--2018年会构成中国房地产价格的世纪大顶大约是在9年前，当时最初的研究是在人口和租售比上，并没有研产业与周期
- 2019-03-09房价不能让年轻人丧失希望刚才，有一位网友说了一句话，俺觉得太对了，他说：在房价这事上一定得让年轻人够得着，有盼头，有盼头有动力生活才会不一样。。产业与周期
- 2019-02-27俺老板以前跟俺说过：业绩就是销售人员的人格。…资料集俺老板以前跟俺说过：业绩就是销售人员的人格。产业与周期
- 2019-02-26互联网速度形成一致性预期就是暴涨暴跌想明白了，这波见顶大概率又跟16年熔断一样，大阴线的时候必然是出逃的践踏，因为市场上真的都是老韭菜了，逃起来都不要命，估产业与周期
- 2019-01-10医疗险靠什么赚钱刚才球友跟我提到医疗险说，30出头的年轻人，每年500块左右费用，保证100万的医疗费用的赔付，我年轻的时候经常出差，朋产业与周期
2018
- 2018-11-13钢铁的周期上一次螺纹钢吨毛利超过800元是什么时候？应该很少有人关心这个问题吧产业与周期
- 2018-11-09行业周期性所有的行业都有周期性，只是强弱不同而已，即使消费品，医药这种传统非周期性行业也是一样，只是强弱不同而已，比如儿童药，以后产业与周期
- 2018-10-16关于银行坏账，有一个很奇葩的论调，你看当年工行25%的坏账不…资料集关于银行坏账，有一个很奇葩的论调，你看当年工行25%的坏账不也消化了吗，现在这点问题不大。产业与周期
- 2018-10-10周期商品周期上，目前真处于一个中下游制造业利润衰减，整体利润转移至上游的过程中，由于13--16年能源，矿产，钢铁，化工上游产业与周期
- 2018-09-18钢铁漫谈2014年中国粗钢产量至8.25亿吨，创下历史新高。出口9378.38万吨，相当于682亿美金。吨单价727美金产业与周期
- 2018-09-13医药昨天跪了，俺一直有个观点，但是一直是被市场证明是错误的：…资料集医药昨天跪了，俺一直有个观点，但是一直是被市场证明是错误的：产业与周期
- 2018-08-31终于有银行盈利负增长了，当然我认为这只是开始，但是很多人说已…资料集终于有银行盈利负增长了，当然我认为这只是开始，但是很多人说已经最坏情况了，我想说你见识过日本台湾银行业的发展过程吗？产业与周期
- 2018-08-28有哪些创业项目投资比较低呢？这个问题是是微博回答的，转录下雪球产业与周期
- 2018-08-28我所看到的三次房价崩盘整体上，过去30年中国经济高速发展，所以很多人对于房价会暴跌这个问题觉得匪夷所思，实际上，中国各地区也陆续发生过很多次房产业与周期
- 2018-08-1418年7月份中国居民存款下降3000亿，居民贷款增加 600…资料集18年7月份中国居民存款下降3000亿，居民贷款增加 6000亿，中国人民在房地产上一路狂奔，永无止境。产业与周期
- 2018-08-13经营的成本刚才有网友私信，说煤炭与房地产是一样的，都是集中度提高，而且未来不需要涨价就会有非常好的利润。产业与周期
- 2018-08-03我们假设说六个钱包买房产这个逻辑成立，那么一对小夫妻，靠父母…资料集我们假设说六个钱包买房产这个逻辑成立，那么一对小夫妻，靠父母岳父母一起买了房产，生育1个子女（我们不说两个了），那么这对产业与周期
2016
- 2016-08-26重温巴菲特历史，当年老巴再次入股 GEICO保险，正是 GE…资料集重温巴菲特历史，当年老巴再次入股 GEICO保险，正是 GEICO激进后遗症发作。产业与周期
- 2016-03-20作为银黑俺也要说明几点：…资料集作为银黑俺也要说明几点：产业与周期
- 2016-02-16前10年历史中，银行业可以通过做大分母消化坏账，从而实现双降…资料集前10年历史中，银行业可以通过做大分母消化坏账，从而实现双降，（事实上，当时确实有那么多的企业和个人需求，通过生产，通过产业与周期
- 2016-02-16作为一个曾经的银粉，俺眼中银行最重要的是：风控能力，风控能力…资料集作为一个曾经的银粉，俺眼中银行最重要的是：风控能力，风控能力，风控能力。产业与周期
2015
- 2015-10-25我他妈的再放个屁。…资料集我他妈的再放个屁。产业与周期
- 2015-10-24我们来谈谈息差会不会大幅度下降的看法吧。…资料集我们来谈谈息差会不会大幅度下降的看法吧。产业与周期
- 2015-10-24假设一家银行有 100亿坏账，有200亿拨备，那么覆盖率是2…资料集假设一家银行有 100亿坏账，有200亿拨备，那么覆盖率是200%，这个是超过银监会的150%覆盖率要求的，如果新增25产业与周期
- 2015-09-12不良贷款因为有抵押和担保的关系，正常年份，实际损失率确实不到…资料集不良贷款因为有抵押和担保的关系，正常年份，实际损失率确实不到5成，为什么我们在账上看不见痕迹呢，我们举例说明：产业与周期
- 2015-09-12银行应该值多少钱？…资料集银行应该值多少钱？产业与周期
- 2015-09-11券商完了很容易理解，成交没了，融资总额挂了。…资料集券商完了很容易理解，成交没了，融资总额挂了。产业与周期
- 2015-08-20终于做出一个慎重而重要的决定，大幅度减仓银行，俺不想说什么，…资料集终于做出一个慎重而重要的决定，大幅度减仓银行，俺不想说什么，前几天还在吹捧银行，今天却反手了，建行清仓，工行减60%，兴产业与周期
- 2015-08-19修改于 2015-08-19 10:30•来自雪球假设4大行…资料集修改于 2015-08-19 10:30•来自雪球假设4大行在2015年出现坏账可控，新增不良增速下滑到0附近，并且增加产业与周期
- 2015-08-19股市容易为富人锦上添花，但很难为穷人雪中送炭。…资料集股市容易为富人锦上添花，但很难为穷人雪中送炭。产业与周期
- 2015-08-19【深读】关于银行坏账和互联网金融资料集关于银行坏账和互联网金融，俺有几个观点：产业与周期
- 2015-08-01我心中最伟大的商业企业不是沃尔玛，不是淘宝，而是德国的Ald…资料集我心中最伟大的商业企业不是沃尔玛，不是淘宝，而是德国的Aldi，简直让我五体投地，跟青年时期梦想中有过开的这么一家企业完产业与周期
- 2015-07-25【深读】谈谈互联网行业股票资料集几年前吧，大约2011年吧俺跟@不羁之心 对于互联网的看法有相当大的分歧，吵了无数回，谁也说服不了谁，他作为BAT的高级产业与周期
- 2015-04-23银行为什么涨的慢，其实道理很简单，银行股的持有者主要是价值投…资料集银行为什么涨的慢，其实道理很简单，银行股的持有者主要是价值投资者，相对持股成本低。机构目前也不会为他们抬轿的，拉起来被价产业与周期
- 2015-04-23中国支持房地产市场的政策“组合拳”遇到了不太可能的敌人：银行…资料集中国支持房地产市场的政策“组合拳”遇到了不太可能的敌人：银行。产业与周期
- 2015-04-22假如银行股到了 20PE，那么即使不计算盈利增加。…资料集假如银行股到了 20PE，那么即使不计算盈利增加。产业与周期
- 2015-03-31关于房产，俺觉得关键在租售比，租售比合理看前景，这里的人还会…资料集关于房产，俺觉得关键在租售比，租售比合理看前景，这里的人还会增加还是减少，温州房产的大幅度贬值，关键在于温州产业空心化，产业与周期
- 2015-03-04恒大要注意了啊，一年下来，恒大多元化的巨大开支要体现了，俺等…资料集恒大要注意了啊，一年下来，恒大多元化的巨大开支要体现了，俺等着看笑话。产业与周期
- 2015-02-03很多人都斩钉截铁的看空房产，俺倒没有那么绝对。…资料集很多人都斩钉截铁的看空房产，俺倒没有那么绝对。产业与周期
2014
- 2014-09-19个人房屋贷款的三大好处：…资料集个人房屋贷款的三大好处：产业与周期
- 2014-09-03建设银行高管减薪是必然的，股权激励也是必然的，全员持股呢，差…资料集建设银行高管减薪是必然的，股权激励也是必然的，全员持股呢，差不多也快熟了。假如，我说假如全员持股的话，哪家公司最得利？在产业与周期
- 2014-08-31为什么美帝银行的手续费等中间费用占比会超过银行盈利的50%。…资料集为什么美帝银行的手续费等中间费用占比会超过银行盈利的50%。产业与周期
- 2014-08-09【深读】银行股分红资料集银行股的增长率超过15%，对核心资本率的伤害会造成必须融资，在股价低于净资产的背景下，其实对小股东是不划算的，稀疏股权。产业与周期
- 2014-07-23@PorcoRosso_dw 请教下您对16家上市银行风控能…资料集@PorcoRosso_dw 请教下您对16家上市银行风控能力的排行，谁最好，谁最差。产业与周期
- 2014-02-18【深读】到底哪家银行的风控最好资料集雪球是银粉最多的聚集地，大量银粉每天在说这个银行怎么这么好，怎么这么坏，银行是经营风险的企业，银行最重要的是风控，风控好产业与周期