华能国际电力股份
技术面体检报告
6.11
▲+1.08%
估值PE6.6PB1.35ROE9.3%市赚率PR>10ROE平均(近5年)1.2%·2021~2025斯隆应计比率-8.6%商誉/净资产8.0%数据日期2026-10-30
指标状态
3 看多1 看空2 中性
MACD柱值-0.01看空
0
< 0 空头动能> 0 多头动能
短期趋势线在长期趋势线下方，下跌力量在减弱
KDJJ 值101.1看多
-200100120
J<0 超卖0 ~ 100 正常J>100 超买
与近期低点底背离，买入信号已形成，但接近高位，注意回调
RSI14日67中性
03070100
<30 超卖30 ~ 70 中性>70 超买
偏强但还没涨过头，注意可能回调；RSI6 已到 19（超卖）
乖离率BIAS201.9%中性
-20%-10%0+10%+20%
<-10% 超跌±10% 正常>+10% 超涨
价格贴着 20 日均线运行，偏离很小
布林带带内位置65%看多
02080100
0~20% 近下轨20~80% 通道内80~100% 近上轨
站稳平均线以上，通道在变宽，趋势向上
均线排列形态多头排列看多
空头排列震荡纠缠多头排列
价格站在短期平均线上方，短期趋势向上
关键价位
当前 华能国际电力股份 处于 「大方向在涨，最近还在加速」 的技术格局
上方压力（涨到这些价位可能涨不动）
6.39近60日高点
6.38布林上轨
下方支撑（跌到这些价位可能跌不动）
6.05年线MA250
5.99MA20
5.78MA60
5.61布林下轨
5.53近20日低点
5.17近60日低点
📏 波动参考｜日均波动 ±0.18｜短线止损参考 5.83止损位 = 现价 − 1.5×ATR，随个股波动率自适应
业务运营数据
华能国际电力股份有限公司 2026年一季报 · 披露于 2026-03-31
营业收入
567.83亿元
综合毛利率
19.52%
归母净利
44.84亿元
售电及售热—(2209.61亿)
租赁—(12.36亿)
数据来源：2026年一季报
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•赚钱能力中等：毛利率 19.5%，净利率 7.9%（每 100 元收入最终净赚约 8 元）
•收入主要靠「售电及售热」，占披露产品收入约 99%
数据说明：部分字段回退自 2025 年报
专栏视角
蒸馏自鹿公雪球专栏 2014–2023 年公开发言
旧相识，早年重仓后上了认错名单——煤电联动断裂后他曾「死活不敢碰火电」；但 2023 年底之后，他以小仓位重新介入（见「后续动作」）。
行业判断
好生意的前提煤电联动下的火电是好生意：需求刚性、利润率基本固定；前提是燃料成本可传导。
逻辑断裂即离场联动机制一断，燃料成本不可控，生意性质就变了——他的离场依据是商业模式，不是股价。
个股差异
成本结构定输赢同一轮煤价上涨中，华能沿海电厂采购进口煤、成本低于内地电厂的国内市场煤——同行业个股的胜负藏在成本结构里。
认错清单华能、国电都在他的认错名单里——「会认错，就不会有大错」。
后续动作（据本站持仓记录）
重新介入2023 年底华能重回组合，此后慢慢加到不足一成的仓位——「不敢碰」不是永久的禁令，商业模式与定价环境变化后，可以重新评估再小仓位验证。
以上内容仅代表鹿公个人历史观点的记录，不构成任何投资建议。
技术分析基于 2026-10-30 收盘数据
以上为纯技术分析，基于历史数据生成，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需谨慎。