鹿公的个人记录

$中国神华(SH601088)$ 煤电又进入博弈期

电厂试图用不拉货压低煤价，这在850以上的峰尖位置当然有效，但是750之后再往下走，看一下库存，就明白这是完全无效的

上周末中国重点煤炭港口库存（73港）合计5077万吨

去年同期是7031万吨

而电厂库区煤炭可同期仅仅11天而已，去年同期差不多是40多天，考虑去年春节因素，实际库存也仅仅是去年同期的40%

坑口方面的库存，去年是大家满库，今年恰恰相反，大家都没库存，

通路方面，今年又是库存绝对低位，江梅港口库存是个位数，这就是几乎0库存的状态，贸易商早就在高位逃之夭夭。

生产方面，大矿响应国家号召，保供，春节就地过节，加班，但是这样的煤价下跌幅度下，春节肯定不会蒙着头生产，肯定三天打鱼两天晒网的生产一些，而中小矿，春节几乎全停产了。

还是一句老话，煤价的底部，是由河南河北安徽山东老旧矿的成本决定的，现在这些省肯定不愿意再次看到500元去了，永城债事件也绝定了上面对于煤价的容忍度以及大大提高，所以650一带走稳，630一带见底是大概率的事情，630，这是多好的价钱啊，头部优势企业那个不赚的盆满钵满的。

电厂叫想不通，煤价上去，电价不就也上去了吗，现在又没有对市场化电价限价了。