俺总结看懂水电股4个重要指标…
2015-02-02 17:14· 超级鹿鼎公 · 资料集收录
俺总结看懂水电股4个重要指标
1、长期年均发电量计算的度电投资额
2、度电上网单价
3、每股含电量
4、历史来水偏差度
一年前俺也是水电小白，投资了 600886 才正式开始研究，现在算是明白了一点，目前第一重仓600674。
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雅砻江之所以强，下游度电投资才1.60，而2039平均要2.40，电价差不多。
雅砻江中游度电投资大约 2.70，电价未定，预计高于 0.36。来水雅砻江的稳定性不敢说天下无双，至少是国内最好的。
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请教下，对于在建电站，如何预计其未来的上网电价？
上网电价的确定有3个原则：
1、造价决定电价（大项目，小水电没人管，看背后力量）。
2、不高于火电上网电价。
3、区域水电供求决定，东北水电比火电还高，云南价格烂到你不信，9分一度的价格都有。
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请问你如何理解长电的上网电价比雅龙江低这么多。
长电建造的早，而且是当时全中国工人工资中扣除的三峡基金建造，造价低，所以上网电价低是正常的，你父母如果是工人干部，肯定记得当时扣的这个钱。
请教下，“雅砻江中游度电投资大约2.70，电价未定，预计高于0.36”，这个“预计高于 0.36”是如何计算得出的？
中游项目供应四川本地电网，这个已经明确，四川电网火电上网大约0.42，所有中游水电一般不高过火电。而中游度电造价2.70，比下游高 70%，下游度电利润 0.10-0.12元，由于中游产生的效益中有 21-23%是下游补偿体现，实际中游发电量大致只有400亿度，而折旧大约30亿，利息支出 30-35亿，假设中游电价0.36元，大约144 亿营业额，税前营业额 123亿，管理成本和水资源费大约10亿，税前收益只有不足50亿，税后收益只有37亿，差不多度电利润0.09元。
度电投资额当然越低越好，但是上网电价高也很重要，投资额低，电价低，没鸟用，投资额低，电价高才霸道。
每股含电量代表单位股权的潜在收益。
来水偏差代表稳定性，002039，就是稳定性差点，所有工程都已经完工，比674早5年，但是来水稳定性让人不敢重仓，怕遇上2013那种年份。
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度电投资是一次性的，电价是会变化的。发电能力之外，还有个售电能力。
此外，还有三个重要的因素：1、电站规模等级，年度电量和装机总量，大型的电站在电网中比较重要，政策关心大，容易跨地区调度。2、电站的位置和电网特性，影响消纳能力。3、电站的上下游位置、库容和调节能力，调节库容大，可以做到年调节，但自身投资大，位于此站下游的一系列电站，就比较受益。