鹿公的个人记录

炼焦煤是一种烟煤，习惯上将具有一定的粘结性，在室式焦炉炼焦条件下可以结焦，用于生产一定质量焦炭的原料煤统称为炼焦煤。根据我国的煤炭分类标准，烟煤中的贫瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、气肥煤、气煤、1/2中黏煤都属于炼焦煤，其中以气煤和1/3焦煤占比较大，几乎接近一半，主要用于焦炭。

而国内真正的主焦煤产量占比23.61%，肥煤12.81%，为什么把这两个单独列出来呢，因为这两个煤种是高沾结性的，是炼焦的关键

2019年，焦炭产量为4.71亿吨，同比增长5.3%

2020年，焦炭产量为4.74亿吨，同比增长0.7%

2021年，焦炭产量为4.64亿吨，同比下降2.2%

2019年中国自产焦煤47000万吨进口焦煤7465万吨，（澳洲3100万吨）

2020年中国自产焦煤 48500万吨进口焦煤7226万吨（澳洲3500万吨，9月停止）

2021年中国自产焦煤（没有数据，就算同上）进口焦煤5469万吨

备注：（第四季度进口2000万吨，主要是因为当时美加焦煤还没涨，国内飙升到4000元，所以从美加抢了1000多万吨焦煤）

也就是说

19年一共使用5.45亿吨澳洲占比5.7% 全部进口占比13.69%

20年一共使用5.57亿吨，澳洲占比6.28% 全部进口占比12.97%

21年全部进口占比10.14%

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澳煤占比不高啊，是不是有这样的第一印象，但是要知道澳煤进来的都是主焦，几乎没有配焦煤，所以你把低沾结性的配焦去掉

2019年，澳洲进口占据高沾结性的焦煤的比例是15.65% 全部进口口径占比37.59%

2020年，澳洲进口占据高沾结性的焦煤的比例是17.24% 全部进口口径占比35.58%

2022年 全部进口口径占比27.84%

我们的动力煤呢，进口的几乎都是低热值褐煤，折算成热值，大约是中国国产内的4.5%

我们再看看焦煤的下游

2019年中国粗钢产量 9.96亿吨

2020年中国粗钢产量 10.53亿吨

2021年中国粗钢产量 10.33亿吨

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2022年前三个月，中国钢铁产量同比下降10.31%（疫情，冬奥运）

由于中国21年8月开始减少钢铁出口退税，导致出口减少

印度2021财年（21年4月--22年3月）出口钢铁暴涨25%

所以我们的钢铁产量减少，而印度在大幅增产

今年的前两月，我们去年12月抢的美加非洲的焦煤到货还有358万吨

3月份开始，中国减产后的全球其他钢铁企业开始大炼钢铁，加上战争因素，全球焦煤暴涨，澳洲主焦最高涨到4000多一吨，最近回落也有3700一吨，美加3月份涨到3500，最近澳洲回落，美加根本不回，继续涨，不加运费和增值税，现在都比澳洲贵了。

中国与国际市场焦煤完全倒挂，3月份开始中国进口焦煤除了蒙古国，其他地区的进口几乎全部断供。（俄罗斯还有一些，但是因为付款问题延误交易，最近才开始又有进来），而蒙古国受到疫情影响，进口量一直在低位无法恢复（正常应该有3000万吨一年，21年只有1100万吨）

我们按照洗出率49.3%计算，大致一吨焦煤等于2吨原煤

虽然榆林的原煤成本低，只有100多，但是考虑运费到北方港口，一吨原煤差不多也要400成本，跟安徽的焦煤原煤成本一个价，

跟去年同期比，

现在的动力煤长协从544元（去年一季度长协均价）涨到723元，涨了179元，涨幅33%

现在的主焦煤长协从1530元（去年一季度长协价），涨到今年一季度2200元，涨670元，涨幅43.8%

二季度主焦长协再涨200，与去年一季度比涨幅56.8% ，而动力煤长协估计还在这个位置。主焦与动力煤长协比从2.81倍涨到3.33倍，这里再考虑涨价部分三西地区是10%的资源税，安徽地区只有1.5%的资源税，利润差更是在扩大。

所以我们的结论来了：

1主焦煤在国内的稀缺度更高，对进口的依赖更大

2动力煤是4哥重点压制品种，而焦煤价格相对不受管控，利润空间更大。