鹿公的个人记录

淮北的负债率远高于神华，比陕煤也高不少，但是去年业绩下降，分红还提高，去年我个人觉得可能是淮北政府缺钱是个主要原因，所以对于分红的提高，或者说分红比例的不下降，是不担心的，安徽各地政府都缺钱，皖通的分红的提高，估计也是这个原因。

这次淮北急吼吼的融资，大致也可能是企业不想高负债，并且要有相对高比例的分红，去补贴地方政府，所以融资降低负债率，即完成新项目，给政府增加税基，又可以提高分红，支援地方财政，60万吨乙醇项目，差不多6亿纯利润，差不多摊平 10%增加的股权，分红高了，就可以很快转股，大股东又可以在转债市场的溢价中捞几个亿。

所以大致上这是个短期利多（会有资金去扑这个配债利润），1-2年的中期利空（可转债压制），长期利多（分红比例提高，当然这需要提高分红比例去兑现的前提）。

目前的分红状态应该符合第二条，公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%：我估计会分到 40--50%。